天使基金管理辦法

關于印發《杭州市天使投資引導基金管理辦法》的通知


為深入推進國家促進科技和金融結合試點城市建設,優化創新創業環境,加快發展天使投資,大力培育科技型初創期企業,全面推進科技成果產業化,現將《杭州市天使投資引導基金管理辦法》印發給你們,請遵照執行。



杭州市科學技術委員會           杭州市財政局

                              2016年11月3日


杭州市天使投資引導基金管理辦法


為深入推進國家促進科技和金融結合試點城市建設,優化創新創業環境,加快發展天使投資,大力培育科技型初創期企業,全面推進科技成果產業化,根據《國務院關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》(國發〔2016〕53號)、《國務院關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》(國發〔2015〕32號)、《國家科技成果轉化引導基金設立創業投資子基金管理暫行辦法》(國科發財〔2014〕229號)、《關于發展眾創空間推進大眾創業萬眾創新的實施意見》(杭政辦函〔2015〕136號) 、《杭州“創新創業新天堂”行動實施方案的通知》(杭政辦函〔2015〕151號)等文件精神,特制定本辦法。

一、概念界定

(一)杭州市天使投資引導基金(以下簡稱引導基金)是由市政府設立的不以營利為目的的政策性基金,其宗旨是發揮財政資金的杠桿效應和引導作用,通過引導基金的投資引導,鼓勵天使投資企業和天使投資管理企業(以下統稱天使投資機構)對初創期企業實施投資、提供高水平創業指導及配套服務,助推創新型初創期企業快速成長和市級及以上眾創空間發展。引導基金下設蒲公英和眾創空間等引導基金子基金。
(二)本辦法所稱初創期企業,是指在市場監督管理部門注冊設立,主要從事高新技術產品研究、開發、生產和服務的科技型中小企業,且應當具備下列條件:

1. 具有企業法人資格;
2. 職工人數在300人以下,直接從事研究開發的科技人員占職工總數的比例在10%以上;
3. 上一年度年銷售額在2000萬元人民幣以下或凈資產在2000萬元人民幣以下。

二、基本原則
  引導基金按照“政府引導、科學決策、市場運作、承擔風險”的原則進行投資運作。主要采用階段參股等引導方式,引導社會資本投資科技、投資創業。

三、支持對象

(一)引導基金的支持對象為:在國內從事天使投資、早期投資的天使投資機構。
(二)引導基金按照公開、公平、公正的原則,重點支持國內外投資業績突出、基金募集能力強、管理成熟規范、網絡資源豐富的品牌天使投資機構。

申請蒲公英天使子基金的天使投資機構必須具備下列條件:

1. 經市場監督管理部門登記并符合國家相關部門對該類企業管理的有關要求;
2. 天使投資企業經驗證的實繳資本在1000萬元人民幣以上,或者首期經驗證的實繳資本不低于500萬元人民幣,且全體投資者承諾在注冊后的5年內補足不低于1000萬元人民幣經驗證的實繳資本,所有投資者均以貨幣形式出資;天使投資管理企業經驗證的實繳資本在100萬元人民幣以上,募集資金來源及對象應符合國家有關規定; 
3. 有明確的投資領域,有至少3名具備5年以上天使投資或相關業務經驗的專職高級管理人員;
4. 有至少3個對初創期企業天使投資的成功案例(即投資所形成的股權年平均收益率不低于20%,或股權轉讓收入高于原始投資20%以上);
5. 管理和運作規范,具有嚴格合理的投資決策程序和風險控制機制;
6. 按照國家企業財務、會計制度規定,有健全的內部財務管理制度和會計核算辦法。

申請眾創空間天使子基金的天使投資機構必須具備下列條件:

1. 經市場監督管理部門登記并符合國家相關部門對該類企業管理的有關要求;

2. 天使投資機構的第一大股東必須是杭州市級及以上眾創空間第一大股東;
    3. 天使投資企業經驗證的實繳資本在500萬元人民幣以上,或者首期經驗證的實繳資本不低于250萬元人民幣,且全體投資者承諾在注冊后的5年內補足不低于500萬元人民幣經驗證的實繳資本,所有投資者均以貨幣形式出資;天使投資管理企業經驗證的實繳資本在50萬元人民幣以上,募集資金來源及對象應符合國家有關規定;

4. 有明確的投資領域,有至少1名具備3年以上天使投資或相關業務經驗的專職高級管理人員;

5. 有至少3個對初創期企業天使投資的成功案例(即投資所形成的股權年平均收益率不低于20%,或股權轉讓收入高于原始投資20%以上);

6. 管理和運作規范,具有嚴格合理的投資決策程序和風險控制機制;
7. 按照國家企業財務、會計制度規定,有健全的內部財務管理制度和會計核算辦法。

(三)引導基金所支持的天使投資機構,應重點投向杭州市域內電子信息、生物醫藥、新能源、新材料、環保節能、知識型服務業、高效農業、工業自動化、高端裝備業、文化創意等符合杭州市高新技術產業發展規劃領域的企業。
四、資金來源

(一) 引導基金在國家、省和杭州市各級科技發展專項資金中安排。

(二)引導基金的各項收益。

(三)社會和個人捐贈資金。

五、基金的管理

(一)設立杭州市天使投資引導基金管理委員會(以下簡

稱“管委會”),成員單位包括市科委、市財政局,委員會下設辦公室(設在市科委),主要負責有關引導基金重大事項的決策和協調,包括資金籌措、合資合作方選擇、運行方式及日常管理工作。
(二)杭州市高科技投資有限公司作為引導基金的管理機構(以下簡稱管理機構),將引導基金以該管理機構的資本金形式存續。
(三)經管委會批準,由管理機構設立全資子公司,作為受托管理機構進行引導基金的階段參股。
引導基金受托管理機構(以下簡稱受托管理機構)負責引導基金的日常管理與投資運作事務,并由其代表引導基金行使民事權利、承擔民事義務與責任。同時,履行下列職責:
1.作為引導基金的出資主體;

2.按照引導基金投資項目評審規程,組織專家對擬與引導基金的合作的天使投資機構進行評審,評審細則由受托管理機構另行制定;
3.管理引導基金投資形成的股權,負責實施引導基金投資形成的股權退出工作;
4. 監督檢查引導基金所支持項目的實施情況,定期向管委會和管理機構報告監督檢查情況及其他重大事項,并對監督檢查結果提出處理建議。

(四)受托管理機構按年度從引導基金專戶中直接提取管理費,年管理費的提取比例不超過0.6%,具體按照我市產業基金管理辦法的規定執行。管理費主要用于從事引導基金投資所發生的盡職調查、評審、投資管理、股權退出等支出。

(五)為保證引導基金安全運行,管委會應選擇1家商業銀行作為托管銀行,具體負責引導基金資金保管、撥付、結算等日常工作,對引導基金投資區域、投資比例進行動態監管。托管銀行應每季度向管委會出具監管報告。
  (六)引導基金不得用于金融性融資、股票、期貨、房地產、贊助、捐贈等支出,不得挪作他用。
六、階段參股

(一)階段參股是指引導基金向天使投資機構進行股權投資,并在約定的期限內退出,主要用于支持在杭州市發起設立新的天使投資基金。

(二)符合本辦法規定條件的天使投資機構作為發起人發起設立新的天使投資基金時,可以申請引導基金的階段參股。
  (三)受托管理機構設立獨立的引導基金評審委員會,對階段參股合作天使投資基金(以下簡稱天使基金)方案進行評審。引導基金評審委員會成員由政府有關部門、創業投資行業自律組織的代表以及社會專家組成,成員人數應為單數。其中,創業投資行業自律組織的代表和社會專家不得少于半數。

(四)引導基金評審委員會評審通過的作為發起人的天使投資機構,在杭州科技信息門戶網等有關媒體上公示7天。對公示中發現并查實問題的天使投資機構,引導基金不予支持。

(五)經引導基金評審委員會評審和新聞媒體公示的階段參股天使投資機構,報經管委會批準后實施。

對于引導基金已經階段參股合作的天使投資機構,且投資條件符合引導基金要求的,在該天使投資機構發起設立二期天使投資基金時,引導基金可優先投資。
(六)引導基金參股的天使基金可采用公司制的組織形式,也可采用有限合伙等其他國家法律規定允許的組織形式(引導基金不得作為普通合伙人)。引導基金參股比例最高不超過基金實收資本的30%。參股的天使基金中各級財政性資金出資額累計不超過40%。

蒲公英天使投資引導基金階段參股設立的天使基金規模最低為3000萬元人民幣;眾創空間天使投資引導基金階段參股設立的天使基金規模最低為300萬元。引導基金參股期限一般不超過10年。
(七)引導基金參股的基金進行投資時應當遵循下列原則:

1. 投資對象原則上應當是在杭州市范圍內注冊設立的創業企業。蒲公英天使子基金階段參股設立的天使基金,投資杭州市范圍內企業的資金不低于引導基金出資額的2倍。眾創空間天使子基金階段參股設立的天使基金,只能投資于本天使投資機構第一股東管理的杭州市級及以上眾創空間內的創業企業。

2. 投資對象僅限于未上市企業(所投資的未上市企業上市后,基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限)。

3. 投資對象應以初創期企業為主,重點投資科技型初創期企業。其對初創期企業的投資額不低于引導基金出資額的2.5倍且投資杭州初創期企業的投資額不低于引導基金出資額的1.5倍。

4. 蒲公英天使子基金階段參股設立的天使基金對單個創業企業的累計投資不得超過500萬元人民幣或基金規模的10%。眾創空間天使子基金階段參股設立的天使基金對單個創業企業的累計投資不得超過100萬元人民幣或基金規模的10%。

5. 投資對象僅限于公司制等法人型企業。
6. 不得投資于其他天使或創業投資機構。
7. 原則上不得控股被投資企業。
(八)引導基金不參與天使基金的日常經營和管理,但擁有監督權。受托管理機構有權組織社會中介機構對天使基金進行專項審計。
(九)如果天使基金出現下列情況之一的,引導基金應退出參股基金:

1. 天使基金自引導基金首次出資1年內未按規定向初創期企業投資;

2. 天使基金完成投資,依《公司章程》或《合伙協議》應予解散;

3. 天使基金發生破產或清算;

4.《公司章程》或《合伙協議》里約定的引導基金應退出的其他情形。

(十)引導基金參股基金的資金分兩部分,50%為讓利性出資,50%為同股同權性出資。

天使基金投資符合管理辦法要求的:如基金盈利,引導基金出資中讓利性出資部分不以盈利為目的,其他出資人(不包括引導基金出資同股同權部分)具有優先受讓權。其他出資人在自引導基金首次投入后5年內(含5年)購買的,其轉讓價格按不低于引導基金原始投資額確定;其他情況的,轉讓價格按不低于引導基金原始投資額與按照轉讓時中國人民銀行公布的一年期貸款基準利率計算的收益之和確定;引導基金出資中同股同權部分按出資比例分配收益。如天使基金虧損,引導基金對該天使基金進行風險補償,風險補償以天使基金實際虧損額為限且最高不超過引導基金出資額的50%;同股同權出資部分按出資比例承擔虧損。

(十一)引導基金以清算方式退出的,按上述原則進行清算。以非清算方式退出的,由受托管理機構委托第三方中介機構對天使基金審計、評估,參照評估值為依據,按照上述讓利性出資與同股同權性出資對利潤和風險的分配與承擔原則,確定退出價格后,以協議方式轉讓。

(十二)天使基金存續期結束時且引導基金已收回所有出資本金及相應利息,引導基金同股同權出資部分年平均收益率不低于屆時中國人民銀行公布的一年期貸款基準利率的,引導基金可將其超利率收益部分的20%的收益讓渡給階段參股合作的天使投資機構。

七、績效管理

建立引導基金公共財政績效考核評價體系,遵循天使投資市場規律,建立引導基金特殊風險容忍機制,主要考核指標是所帶動的杭州市天使投資金額和天使資金投向企業的家數。

八、其他

(一)本辦法自2017年2月15日起實施,有效期三年。原《杭州市蒲公英天使投資引導基金管理辦法(試行)》(杭科計〔2014〕25號)同時廢止。

(二)本辦法由市財政局、市科委負責解釋。

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